Akciju tirgus ir kā vilnis, sava veida

Akciju tirgus ir kā okeāns

Investīciju titāns Vorens Bafets ir lieliski teicis: "Kad plūdmaiņas izdziest, jūs uzzināt, kurš ir peldējis kails." Mans avots tam ir izlasījis visas viņa vēstules akcionāriem gan Berkshire Hathaway, gan Buffett Partners Limited, BRK priekštecim. Kā parasti, Bafets šeit izmanto tautas gudrību, lai norādītu uz ļoti trāpīgu līdzību: okeāns un tā plūdmaiņas ir kā akciju tirgus, ciktāl ir ūdens masa (likviditāte un kapitāls), kas atplūst un plūst, līdzīgi kā paisums un plūdmaiņas. "Pieaugošā plūdmaiņa paceļ visas laivas" varētu būt nedaudz daiļrunīgāka, taču noteikti attiecas arī uz to: kad akciju tirgus palielinās, vairums atsevišķu akciju arī pieaug, galvenokārt bagātības ietekmes un ieguldītāju psiholoģijas dēļ. Ja jūs izturēsieties ar mani, kamēr es turpināšu pārmērīgi izmantot un samērot akciju tirgus kā okeāna analoģiju, esEs jums sniegšu četras atšķirīgas metaforas, kuras varat izmantot, lai labāk izprastu ieguldījumus un kā noformulēt savu stratēģiju gan ieguldījumiem, gan tirdzniecībai. Šajā rakstā es pieņemu, ka jūs esat vairāk vērtīgs investors kā es, un jūsu portfelī ir daudz uzņēmumu, kurus jūs noteikti neiebilstu turēt uz visiem laikiem… ja vien, protams, nenāk pareizā cena.

Individuālie uzņēmumi ir delfīni

Pareizi: delfīni. Individuālajiem uzņēmumiem, kas jums pieder, būs sava veida prāts attiecībā uz akciju cenām, bobojot augšup un lejup pa ūdens virsmu, bet dažreiz diezgan dziļi nirstot, nogrimstot dziļumos, par kuriem iepriekš nebijāt domājis. Jā! Dažreiz delfīns tomēr negaidīti (vai sagaidāms, ja jūs patiešām saprotat jūras zīdītājus) izlec virs ūdens virsmas. Dažreiz akcijas pieaugs virs tās patiesās vērtības, un ir pienācis laiks pārdot. Ja jūs sekojat akcijai un tā nirst zem tās patiesās vērtības, ir laiks pirkt. Skaidrs, ka jums vispirms ir jāsaprot, kāda ir akciju patiesā vērtība, un man tas tagad būs jāatstāj jums (bet, lūdzu, izlasiet Bafeta vēstules akcionāriem vai Poor Charlie's Almanack,ja jūs varat atrast kopiju, lai palīdzētu izprast šos jēdzienus). Uzmanieties no šiem atsevišķajiem krājumiem, kas lec uz augšu vai uz leju, un, ja Market Market iracionalitāte jums saka, ka ir piemērots laiks pārdošanai, dodieties uz to.

Mūsdienu tirgus cikls ir vilnis

Viļņi ar paredzamu regularitāti paceļ okeāna ūdens virsmu uz augšu un uz leju, un, lai arī tirgus noteiktā dienā var būt nedaudz neregulārs, ievērojamai daļai parasti ir tendence vienā vai otrā virzienā (vērsis vai lācis). dienu, un dažreiz visu dienu. Šis salīdzinoši īsais skrējiens var paaugstināt daudzus krājumus, ja tas pieaug, un, ja tas krīt, tos pazemina. Ja jums ir pietiekami labi diversificēts atsevišķu vērtspapīru portfelis, parasti redzēsit, ka aptuveni 75% no tiem pārvietojas kopā ar šo vilni . Šī var būt patiesi noderīga informācija, kas jāapsver, ja gadās, ka delfīns lec augšup vienlaikus ar viļņu saspiešanu; un, protams, taisnība ir apgrieztā.

Buļļu / lāču tirgus cikls ir plūdmaiņas, kas iet iekšā vai ārā

Lai gan plūdmaiņu ienākšanās un iziešanas cikla laika posms kopumā ir apmēram 24 stundas, un tirgus aizņem pilnu ciklu no 5 līdz 15 gadiem, dodot vai aizņemot dažus gadus; plūdmaiņas, kas iet vai iziet, ir neticami piemērota līdzība ar tirgus bēgumu un plūsmu. Hovards Markss savās piezīmēs ir kā brīnišķīgs pārspēts ieraksts, kurš dedzīgajam studentam par ieguldījumiem norāda, ka viena lieta, uz kuru jūs patiešām varat paļauties tirgos, ir cikli. Un, lai gan delfīni parasti varētu izlekt no ūdens metru vai divus, un vilnis varētu būt virsotne dažas pēdas augstāka, ja plūdmaiņas ir izdzēstas, ūdens virsma būs diezgan zemāka par to būtu plūdmaiņas. Tas nozīmē, ka vidēji paisums ir svarīgāks faktors nekā ikdienas tirgus cikls.Tas ir slazds, kurā es redzu, kā investori un tirgotāji bieži iekrīt: akcijas noteiktā dienā var samazināties par 5%, un tas šķiet laiks pirkt. Tas noteikti tā var būt, bet ne tad, ja tie paši krājumi kopš “sākotnējā skatīšanās” ir palielinājušies par “plūdmaiņām” (buļļu tirgū) par 50%. Dabiski, ka šeit tirdzniecība un ieguldījumi sāk atšķirties: tirgotājam var būt labi ar ļoti īstermiņa kritumu, cerot, ka nākamajā dienā, nedēļā vai mēnesī akcijas var atgriezties un, ja tās ir labas ko viņi dara, viņiem, iespējams, būs taisnība biežāk, nekā viņi kļūdās. Tomēr, ja jūs koncentrējaties uz ilgtermiņa ieguvumiem, ņemiet vērā tirgus lielumu laika gaitā, salīdzinot ar ikdienas pieaugumu. Tagad, jabet ne tad, ja tas pats krājums ir palielinājies par "plūdmaiņu" (buļļu tirgu) par 50% kopš brīža, kad jūs sākāt to vērot. Dabiski, ka šeit tirdzniecība un ieguldījumi sāk atšķirties: tirgotājam var būt labi ar ļoti īstermiņa kritumu, cerot, ka nākamajā dienā, nedēļā vai mēnesī akcijas var atgriezties un, ja tās ir labas ko viņi dara, viņiem, iespējams, būs taisnība biežāk, nekā viņi kļūdās. Tomēr, ja jūs koncentrējaties uz ilgtermiņa ieguvumiem, ņemiet vērā tirgus lielumu laika gaitā, salīdzinot ar ikdienas pieaugumu. Tagad, jabet ne tad, ja tas pats krājums ir palielinājies par "plūdmaiņu" (buļļu tirgu) par 50% kopš brīža, kad jūs sākāt to vērot. Dabiski, ka šeit tirdzniecība un ieguldījumi sāk atšķirties: tirgotājam var būt labi ar ļoti īstermiņa kritumu, cerot, ka nākamajā dienā, nedēļā vai mēnesī akcijas var atgriezties un, ja tās ir labas ko viņi dara, viņiem, iespējams, būs taisnība biežāk, nekā viņi kļūdās. Tomēr, ja jūs koncentrējaties uz ilgtermiņa ieguvumiem, ņemiet vērā tirgus lielumu laika gaitā, salīdzinot ar ikdienas pieaugumu. Tagad, jacerībā, ka krājumi varētu atgriezties nākamajā dienā, nedēļā vai mēnesī, un, ja viņi labi izturas pret to, ko viņi dara, viņiem, iespējams, būs taisnība biežāk nekā viņi kļūdās. Tomēr, ja jūs koncentrējaties uz ilgtermiņa ieguvumiem, ņemiet vērā tirgus lielumu laika gaitā, salīdzinot ar ikdienas pieaugumu. Tagad, jacerībā, ka krājumi varētu atgriezties nākamajā dienā, nedēļā vai mēnesī, un, ja viņi labi izturas pret to, ko viņi dara, viņiem, iespējams, būs taisnība biežāk nekā viņi kļūdās. Tomēr, ja jūs koncentrējaties uz ilgtermiņa ieguvumiem, ņemiet vērā tirgus lielumu laika gaitā, salīdzinot ar ikdienas pieaugumu. Tagad, japaisuma plūdmaiņa notiek vienā līnijā ar viļņošanos un lecošu delfīnu, jums var būt lieliska iespēja pārdot (un, protams, taisnība ir apgrieztā).

Visu laiku tirgus ir globālā sasilšana

Kā būtu ar slimīgāku līdzību, lai lietas izbeigtu? Klimata pārmaiņu dēļ okeāna līmenis pakāpeniski palielinās (ne mazākā mērā ekonomiskās izaugsmes dēļ, kas pēdējos simts gadus ir strauji paātrinājies, pietiekami atbilstoši), jo uz sauszemes esošie aisbergi kūst un aizplūst ūdenī. Piekrastes pilsētas jau ir apdraudētas vairākos punktos, un nākamais pusgadsimts izskatās, ka tas mums dos to pašu. Līdzīgā veidā akciju tirgus ir okeāns, kurā visu laiku tiek pievienots arvien vairāk ūdens. Izpētiet jebkuru Dow Jones Industrial Average diagrammu, S&P 500 vai jebkuru relatīvi visaptveroša akciju skaita indeksu, un laika gaitā pamanīsit ļoti skaidru tendenci: eksponenciālu un stabilu izaugsmi. Jebkurā ilgtermiņa ieguldījumu stratēģijā tas ir jāņem vērā, un tas ir iemesls, kāpēc jūsEs bieži dzirdēšu frāzi "laiks tirgū pārspēj tirgus laika noteikšanu". Ekonomikas izaugsmes globālā sasilšana laika gaitā ir tikpat droša kā koncepcija, ka vidēji nākamā gadsimta laikā jūras līmenis ārkārtīgi paaugstināsies.

Tātad, ko?

Šeit parādās investīciju un tirdzniecības filozofija. Ikvienam portfelim jābūt nedaudz atšķirīgam, jo katram cilvēkam būs atšķirīgas vajadzības un vēlmes, ko viņi vēlēsies no saviem krājumiem. Kaut arī ekonomikas izaugsmes globālā sasilšana, kas laika gaitā noved pie okeāna līmeņa paaugstināšanās, ir neizbēgama, tas nenozīmē, ka īstermiņā un vidējā termiņā nevar nopelnīt, ņemot vērā plūdmaiņas ienākšanos un izplūdi., it īpaši, ja jūsu laika periods ir no pieciem līdz desmit gadiem. Neviens no tiem nenozīmē, ka jūs nevarat noteikt laiku, kad lec delfīns un cekulains vilnisja jūsu laika horizonts ir nedēļās vai mēnešos. No otras puses, ja jūs varat dažādos laikos novirzīt visus četrus spēkus, jūsu portfelis gandrīz noteikti tiks dramatiski uzlabots, ja vien jūs vispirms izvēlaties lieliskus uzņēmumus. Ja jūs to darāt, tad vienmēr varat noklusēt globālo sasilšanu un neizbēgamo secinājumu, ka galu galā būs jāsaskaņo tirgus un uzņēmuma vērtība.

Satura rādītājs: