Padomi, kā izvēlēties kvalitatīvas dividendes veidojošas akcijas

Šis raksts izbeigs jebkādas neskaidrības par dividenžu radošo krājumu atlasi.

Sofija Beksa

Daudzi investori uzskata, ka labākais veids, kā ar savu naudu iegūt pozitīvus ilgtermiņa rezultātus, ir ieguldījumi dividenžu akcijās. Tomēr ne visas akcijas, kas maksā dividendes, ir labs ieguldījums, jo daudzas no šīm akcijām ir ārkārtīgi svārstīgas. Kaut arī ieguldītājs dažus gadus var redzēt ievērojamas dividendes, viņi arī cietīs, ja bizness darbojas slikti un tā akciju cena sabruks. Šī iemesla dēļ ir svarīgi atrast pareizo līdzsvaru starp akciju cenu stabilitāti un dividenžu izmaksām.

Kas ir dividendes?

Kas ir dividendes? Dividendes ir veids, kā uzņēmumi var sadalīt ieņēmumus no konkrētā ceturkšņa akcionāriem. Šīs dividendes parasti tiek atbrīvotas kā naudas maksājumi, akcijas vai citi finanšu īpašumi.

Lielākā daļa zilo mikroshēmu uzņēmumu katru ceturksni izmaksās pieticīgu dividenžu līmeni. Tā vietā, lai mēģinātu maksāt ievērojamas dividendes vienā vai divos ceturkšņos, šie uzņēmumi cenšas panākt konsekvenci gan ar akciju cenu, gan ar dividenžu izmaksu.

Pārsteidzoši, ka indivīdi, kuri interesējas par finanšu ieguldījumiem, var nedzirdēt par dividenžu priekšrocībām. Tas ir tāpēc, ka ir arī citi ieguldījumu veidi, kas šķiet aizraujošāki un azartiskāki, it īpaši buļļu tirgu laikā.

Piemēram, investori tērēs naudu karsto santīmu akcijām, cerot, ka daži no šiem uzņēmumiem ievērojami pieaugs un dos viņiem ievērojamu ieguldījumu atdevi. Turklāt jaunākiem investoriem dienas tirdzniecība var šķist interesantāka, jo akciju pirkšana un pārdošana ir saistīta ar lielu sajūsmu, lai katru dienu mēģinātu gūt ilgstošu peļņu. Dividendes salīdzinājumā var šķist diezgan garlaicīgas un neinteresantas.

Tomēr ir iemesls, ka ieguldītāji atgriežas pie dividendēm maksājošo krājumu masas ikreiz, kad tirgus ilgstoši pagriežas uz leju. Šie krājumi var nedaudz pieaugt, savukārt dividenžu maksājumi nevienu nakti nevienu nepadarīs bagātu, taču tie sniedz reālu vērtību cilvēkiem, kuri laika gaitā vēlas palielināt savu naudu. Turklāt risks, kas saistīts ar dividenžu akcijām, ir daudz zemāks nekā citi ieguldījumu veidi, kurus mēs pieminējām iepriekšējā punktā.

Pieci padomi, kā izvēlēties kvalitatīvus dividendes veidojošus krājumus

Saprātīgs P / E un izmaksu koeficients
Ilga tradīcija vienmērīgi maksāt, palielinot dividendes
Dividenžu aristokrāti
Sargieties no uzņēmumiem, kas pārmaksā
Uzticieties pamatiem

1. Saprātīgs P / E un izmaksu koeficients

Cenas un peļņas attiecība jeb P / E attiecība ir veids, kā noteikt, cik ieguldītāji ir gatavi maksāt par konkrētu akciju attiecībā pret šīs akcijas peļņu. To nosaka, dalot akciju cenu ar uzņēmuma peļņu uz vienu akciju.

Piemēram, uzņēmumam, kas tirgo 18 USD par akciju un gada peļņa uz vienu akciju ir 3 USD, P / E koeficients ir 6. Tas ir ieguldītāju veids, kā uzzināt, cik daudz viņiem ir jāiegulda uzņēmumā, lai saņemtu dolāru no uzņēmuma peļņas. Šajā gadījumā tas nozīmē, ka investori ir gatavi maksāt 3 USD, lai saņemtu 1 USD no uzņēmuma peļņas jebkurā ceturksnī.

Ja uzņēmumam ir ļoti augsts cenas un peļņas koeficients, tas nozīmē, ka investori nākotnē sagaida augstu peļņu. Ja P / E attiecība ir ļoti zema, tas nozīmē vienu no divām lietām. Vai nu uzņēmums ir ārkārtīgi nenovērtēts, vai arī tam klājas ļoti labi, salīdzinot ar pēdējiem gadiem.

Pats par sevi P / E koeficients nav noteicošais veids, kā saprast, vai uzņēmums ir ieguldījumu vērts. Bet ir iespējams aplūkot uzņēmuma P / E koeficientu vairāku gadu laikā attiecībā pret nozares vidējo P / E koeficientu.

Vēl viena metrika uzņēmuma vērtības noteikšanai investoram ir izmaksu koeficients. To aprēķina, ņemot dividendes par akciju un dalot tās ar peļņu par akciju. Ja uzņēmuma peļņa uz vienu akciju ir 1 ASV dolārs un to dividendes uz vienu akciju ir 0,50 USD, tās izmaksā pēc 50 procentu attiecības.

Attiecībā uz P / E koeficientu un izmaksu koeficientu ir svarīgi doties kopā ar uzņēmumiem, kuriem ir vienmērīgas vērtības. Lai gan jūs nevēlaties ieguldīt uzņēmumos ar nemainīgi zemu proporciju, ir ieteicams arī izvairīties no uzņēmumiem, kuriem ir ļoti augsts P / E vai izmaksu koeficients. Tas jo īpaši attiecas uz izmaksu koeficientiem, jo uzņēmumi, kas dividendēs izmaksā vairāk nekā 50 vai 60 procentus no vienas akcijas peļņas, iespējams, būs ļoti nestabili attiecībā uz to akciju cenu.

2. Ilga tradīcija vienmērīgi maksāt, palielinot dividendes

Atlasot labākās akcijas, kuras iegādāties dividenžu nolūkos, meklējiet uzņēmumus, kuriem ir bijusi dividenžu izmaksa. Galu galā investori nemēģina dubultot savu naudu piecu vai sešu gadu laikā, izmantojot dividendes. Ideja ir redzēt ievērojamu peļņu ilgtermiņā, kas nozīmē, ka jums vajadzētu meklēt uzņēmumus, kas konsekventi izmaksā dividendes desmit, divdesmit vai trīsdesmit gadus pēc kārtas. Tieši šie uzņēmumi būs vislielākā vērtība ceļā, nevis uzņēmumi, kuru uzkrītošais izmaksu koeficients divu līdz trīs gadu periodā ir 80 vai 90 procenti.

3. Dividenžu aristokrāti

Labākais veids, kā noteikt, vai uzņēmums maksā dividendes konsekventi, ir, ieskatoties dividenžu aristokrātu sarakstā. Šī ir etiķete, kas piešķirta uzņēmumiem, kuri vismaz 25 gadus pēc kārtas izmaksā arvien lielāku dividenžu summu. Šie uzņēmumi ne tikai katru gadu maksā dividendes saviem investoriem, bet laika gaitā pakāpeniski palielina arī dividenžu izmaksas. Šajā sarakstā ir atrodami tādi uzņēmumi kā Coca-Cola, Lowe's, PepsiCo, Universal un McGraw-Hill.

Dividendu aristokrātu sarakstā iekļautie uzņēmumi ne vienmēr 25 gadu laikā katru ceturksni palielina peļņu. Patiesībā daudzi no šiem uzņēmumiem šajā laikā ir pārcietuši sliktus ceturkšņus un sliktus gadus. Tomēr šie ir uzņēmumi, kas vienojās par stabilu dividenžu politiku un pieturējās pie šīs politikas katru ceturksni. Pat ja viņu peļņa samazinājās par 20 vai 30 procentiem, viņi tomēr palielināja dividendes izmaksu saviem investoriem.

Gada dividenžu summa no dividenžu aristokrātu sarakstā iekļautajiem uzņēmumiem svārstās no 0,5 līdz 4,5. Dividenžu ienesīgums svārstās no 0,5 procentiem līdz 6,5 procentiem. Amerikas Savienoto Valstu ūdens ir kompānija saraksta “augšgalā”, jo tās turpina maksāt pieaugošas dividendes 61 gadu pēc kārtas.

4. Sargieties no uzņēmumiem, kas pārmaksā

Pastāv tendence, ka jaunie investori aizraujas ar uzņēmumiem, kas pēdējos gados maksā milzīgas dividendes. Dažiem no šiem uzņēmumiem ir ārkārtīgi augsts dividenžu ienesīguma procents. Ir vilinoši ieguldīt vienā no šiem uzņēmumiem, taču tā ir milzīga kļūda, ja nopietni domājat par stabilu, ilgtermiņa ieguldījumu veikšanu. Uzņēmumiem, kuriem ir augsts dividenžu ienesīgums, ir tikai šis skaitlis, jo to akciju cena attiecīgajā laika posmā strauji kritās. Labāk ir uzticēties uzņēmumiem ar stabilu dividenžu ienesīgumu, kā minēts iepriekš.

Līdzīgi uzņēmumi, kas dividendēs izmaksā 70 līdz 90 procentus no vienas akcijas peļņas, ir bīstami investoriem. Šie uzņēmumi īstermiņā iepriecina ieguldītājus, taču, izmaksājot tik lielu naudas plūsmu, tas nozīmē, ka viņi nevar izdzīvot dažus sliktus ceturkšņus. Ja tādam uzņēmumam kā Coca-Cola ir daži slikti ceturkšņi, investoriem nav jāuztraucas. Turpretim uzņēmumam, kura izmaksu attiecība ir 90 procenti, būs maz finansiālu iespēju izdzīvot šajos sliktajos ceturkšņos. Viņu akciju cena palielināsies, un investors galu galā zaudēs daudz vairāk naudas, nekā viņš ieguva no šīm lielajām dividenžu izmaksām.

5. Uzticieties pamatiem

Globālā ekonomika vienmēr ir mainīga. Pastāv noturīgu maksimumu periodi, taču investoriem jāatceras, ka ekonomikas lejupslīde vienmēr ir ap stūri. Ja 2008. gada finanšu krīze mums kaut ko iemācīja, tad fakts, ka visi burbuļi galu galā pārsprāgs.

Tāpēc ilgtermiņa ieguldītāji tiek mudināti likt savu naudu pamatos. Uzticieties uzņēmumiem, kas ražo preces, kas ir būtiskas lielākajai daļai cilvēku. Piemēram, uzņēmumi, kas nodarbojas ar veselības aprūpi, iepakotu pārtiku un pamata komunālajiem pakalpojumiem, ir labāki nekā bezgaumīgi tehnoloģiju krājumi. Kad cilvēkiem ir mazāk naudas, viņi pērk sev vajadzīgās lietas, nevis tās, kuras vēlas.

Dividendu izmaksu politika

Apsverot akciju veidu, kas jāpērk par ievērojamu peļņu no dividendēm, ir svarīgi saprast, kā uzņēmumi veic peļņas sadali, izmantojot dividenžu maksājumus. Ir četras galvenās izmaksu politikas, kuras uzņēmumi izmanto, sadalot dividendes.

Stabila dividenžu politika: šāda veida politiku redzēsiet lielākajai daļai “blue chip” uzņēmumu. Viņu mērķis ir radīt stabilus dividenžu maksājumus, neskatoties uz peļņas rādītājiem konkrētajā ceturksnī. Piemēram, uzņēmumam var būt fantastisks ceturksnis, kas pārsniedza cerības, taču tas tikai pieticīgi palielinās dividendes, lai turpinātu iecerēto trajektoriju. Tāpat uzņēmumam īpaši sliktais ceturksnis neizraisīs dividenžu izmaksu kritumu.
Mērķa izmaksu koeficients: Uzņēmuma valde sēdēs un izlems savu ideālo ilgtermiņa dividenžu un peļņas attiecību. Nākamo desmit līdz divdesmit gadu laikā uzņēmuma mērķis būs katru gadu sasniegt šo dividenžu un peļņas attiecību. Šī attiecība var radīt stabilus dividenžu maksājumus no lielākajiem uzņēmumiem, bet tas var izraisīt neatbilstību, ja uzņēmums yo-yos starp labiem un sliktiem ienākumiem nākamajos gados.
Pastāvīgs izmaksu koeficients: Uzņēmums nolemj, ka viņu dividenžu izmaksas vienmēr būs noteikta procentu likme no ienākumiem. Izmantojot šo politiku, uzņēmums var izmaksāt ievērojamas dividendes, ja viņiem ir liels ceturksnis, bet tas varētu arī neko neizmaksāt, ja tam ir slikts ceturksnis.
Atlikušo dividenžu modelis: Uzņēmumi veiks naudas plūsmu uz noteiktu ceturksni un par prioritāti izvirzīs visu kapitāla izdevumu saistību izpildi. Ja paliek pāri nauda, to maksā dividenžu veidā. Šis modelis noteiktos gados var izraisīt ievērojamas dividendes, taču arī uzņēmumi, kas izmanto šo modeli, ir ārkārtīgi pretrunīgi. Tā kā viņi izmaksā ieguldītājiem visu atlikušo naudas plūsmu dividendēs, šie uzņēmumi nespēj izturēt dažus sliktus ceturkšņus ar tādu pašu stabilitāti kā blue chip uzņēmums.

Dividendes un saliktie procenti

Kaut arī mēs visi esam pazīstami ar salikto procentu jēdzieniem un to, kā tie var radīt eksponenciālus finanšu ieguvumus, daudzi nav informēti par to, kā dividenžu naudas atkārtota ieguldīšana var radīt līdzīgus saliktus ieguvumus.

Investori, kuri lielāko daļu savas naudas ieliek akcijās, kas izmaksā dividendes, ar savu naudu var paveikt vienu no trim lietām. Viņi var vai nu izmantot šo naudu citu finanšu instrumentu, piemēram, obligāciju vai zelta, iegādei. Viņi šo naudu var ieskaitīt krājkontā ar niecīgām procentu likmēm 1 procents gadā. Vai arī viņi var ieguldīt šo naudu citās akcijās, kas izmaksā dividendes. Daži investori pat dubultos un atkārtoti ieguldīs šo naudu tajos pašos uzņēmumos, kuri viņiem vispirms maksāja dividendes.

Piemēram, pieņemsim, ka investors ņem 1000 ASV dolārus un iegulda uzņēmuma akcijās, kas, izmantojot dividendes un palielinot akciju cenu, nodrošina 10 procentu gada peļņu. Gada beigās ieguldītājam ir 1100 USD. Viņi var vai nu paņemt šo 100 ASV dolāru un ievietot to krājkontā, vai arī ieguldīt šo naudu vairākos krājumos.

Ja viņi atkārtoti ieguldīs naudu tajā pašā krājumā, otrajā gadā viņi sāks ar 1100 dolāriem. Ja gada peļņa uzņēmumam otrajā gadā ir arī 10 procenti, ieguldītājs sasniedz 1210 USD. Investors ieguva papildu 10 USD, reinvestējot dividendes uzņēmuma akcijās.

Kaut arī pēc diviem vai trim gadiem šie ieguvumi ir diezgan pieticīgi, tie patiešām sāk palielināties pēc 10 vai 20 gadiem. Piemēram, ja tas pats ieguldītājs turpina redzēt 10 procentu gada peļņu no uzņēmuma 10 gadus pēc kārtas un viņš reinvestē dividenžu naudu vairākos krājumos, ieguldītājs 10 gadu beigās sasniedz 2 593,75 USD.

Piemērā mēs izmantojam 10 procentu gada atdevi, jo dividenžu maksājošie krājumi pēdējo 75 gadu laikā vidēji gadā bija aptuveni 11 procenti. Lai gan šāda atdeve izklausās neticami, potenciālajiem ieguldītājiem arī jāatceras, ka, reinvestējot savu dividendes naudu, viņi visu šo kapitālu piesaista uzņēmuma akcijās. Ir ļoti svarīgi mēģināt apvienot šo stratēģiju tikai ar uzticamiem dividenžu krājumiem.

Piemērs: konsolidētais Edisons (simbols: ED)

Lai ilustrētu iepriekš apspriestās koncepcijas, ņemiet piemēru no komunālajiem uzņēmumiem Consolidated Edison, kas nodrošina enerģiju Ņujorkai un Ņūdžersijai. Uzņēmums pastāvēja vairāk nekā gadsimtu, un pēdējās četras desmitgades ir maksājis arvien lielākas dividendes. Ar dividenžu ienesīgumu 4,3 procentiem un izmaksu koeficientu 75 procentiem šī akcija atbilst laba dividenžu maksātāja profilam.

Atruna

Veicot šīs darbības, investori dod sev vislabākās iespējas gūt ilgtermiņa panākumus ar savu ieguldījumu portfeli. Tomēr ir svarīgi atcerēties, ka finanšu pasaulē nav garantiju. Ievērojot labāko padomu, jūs varat iegūt tikai labākas iespējas gūt panākumus ar saviem finanšu mērķiem - tas nenozīmē, ka jūs noteikti gūsiet panākumus. Pirms veicat akciju darījumus, sazinieties ar savu finanšu konsultantu vai biržas brokeri.

Atsauces

Peters, Džošs. Ultimate Dividend Playbook: ienākumi, ieskats un neatkarība šodienas Investo r. John Wiley & Sons, Inc., 2008. gads.
Rietumi, Dags. Nopelniet savu naudu, palielinoties dividendēm . Pārskatītais izdevums. C&D publikācijas. 2016. gads.