Satura rādītājs:
- Kā darbojas priekšrocību akcijas
- Kādas ir priekšrocību akcijas kā ieguldījumi
- Ieguldīšanas priekšrocības priekšrocību akcijās
- Ieguldījumu priekšrocību akcijās trūkumi
artemuestra (caur Flickr)
Lielākā daļa parasto investoru nav dzirdējuši par priekšrocību akcijām. Vai arī, ja viņiem tas ir, tikai leģendārā Vorena Bafeta ieguldījuma dēļ Heinz (no 57 slavas šķirnes) priekšrocību akcijām.
Ir daudz dažādu veidu akciju, izņemot parastās akcijas, par kurām mēs parasti domājam, un vienas no ieguldītājiem visinteresantākajām ir priekšrocību akcijas.
Priekšrocību akcijas (sauktas arī par priekšroku vai īsāk par “prefs”) var piedāvāt ieguldītājiem ļoti augstu ienesīgumu. Vai tas ir tā vērts, ņemot vērā ar to saistītos riskus? Un ko jūs tirgojat pretī šīm augstajām ienesīguma likmēm?
Kā darbojas priekšrocību akcijas
Priekšrocību akcijas ir uzņēmuma akcijas, taču tās atšķiras no parastajām "parasto akciju" akcijām.
Parastās akciju dividendes nav noteiktas iepriekš, bet priekšrocību akciju dividendes ir noteiktas un vienmēr tiek izmaksātas, pirms var izmaksāt parastās akciju dividendes.
Parasti priekšrocību akcijas uzņēmumā negūst balsi tāpat kā parastās akcijas. Izņēmums ir gadījums, kad priekšrocību akciju dividendes netiek izmaksātas.
Priekšroka daļas var būt "kumulatīvas" vai "nekumulatīvas". Kumulatīvajā priekšrocību akcijā neizmantotās dividendes tiks samaksātas nākamreiz pirms parastajām dividendēm. Nekumulatīvā priekšrocību akcija netiks piemērota, un visas dividendes tiek aplūkotas atsevišķi. Neviena pagātnes nepietiekama samaksa netiek "kompensēta".
Dažreiz priekšrocību akcijas ir "pieprasāmas" - tas nozīmē, ka emitējošā sabiedrība var tās izpirkt par fiksētu iepriekš saskaņotu cenu.
Šīs pazīmes (fiksētas dividendes, izpirktas par noteiktu summu, labāks nodrošinājums nekā parastās akcijas) nozīmē, ka priekšrocību akcijas no ieguldītāja viedokļa zināmā mērā ir vairāk kā korporatīvās obligācijas.
Šons Makmenemijs (izmantojot Flickr)
Kādas ir priekšrocību akcijas kā ieguldījumi
Tā kā priekšrocību akcijas ir nedaudz hibrīds starp parastajām akcijām un korporatīvajām obligācijām, to ieguldījumu raksturlielumi ir zināmā mērā līdzīgi parastajām akcijām un citos veidos kā korporatīvajām obligācijām.
Tāpat kā parastās akcijas, arī priviliģētie akcionāri saņem atalgojumu tikai pēc tam, kad ir samaksāti visi kreditori (piemēram, darbiniekiem, kuriem ir algas, obligāciju turētājiem - kupona maksājumi, un bankām, kuriem ir parāds overdraftiem).
Tomēr tāpat kā obligāciju turētāji, arī priviliģētie akcionāri saņem atalgojumu pirms parastajiem akcionāriem. Tātad kredītrisks ir augstāks nekā korporatīvajām obligācijām no tā paša uzņēmuma, bet mazāks nekā kredītrisks attiecībā uz šīs sabiedrības parasto kapitāla daļu.
Dividendes ir fiksētas - kas ir līdzīgi korporatīvajām obligācijām. Bet (īpaši attiecībā uz nekumulatīvām priekšrocību akcijām) dividenžu nemaksāšana nav līdzīga korporatīvo obligāciju neizpildei - joprojām var būt maksājumi nākotnē, ja uzņēmums atgūs peļņu. Bet korporatīvās obligācijas nepildīšana var izraisīt uzņēmuma pārstrukturēšanu vai sadalīšanu.
Izpratne par riskiem, kas ir priekšrocību akcijām kā ieguldījumam, var ļaut saprast atsevišķos atdeves komponentus, ko jūs par tiem saņemat, jo atšķirīgo "riska prēmiju" var uzskatīt par kompensāciju par šāda veida riska uzņemšanos.
Ieguldīšanas priekšrocības priekšrocību akcijās
1. Viņu ienesīgums ir lielāks nekā tā paša uzņēmuma korporatīvajām obligācijām.
Bet atcerieties, ka šai augstākajai ienesībai ir jāmaksā augstāka ienesīgums, lai kompensētu lielāku risku, ka uzņēmums neizpildīs saistības un jūs nedabūsiet savu naudu. Atcerieties, ka obligāciju turētājiem un citiem kreditoriem izmaksas kārtība būs augstāka nekā jums. Lielāka atdeve parasti ir kompromiss augstākam riskam - tas ir labi, ja vien saprotat riskus, kurus uzņematies.
2. Viņiem ir lielāki ienākumi nekā tā paša uzņēmuma parastajām akcijām (parasti).
Tā kā priekšrocību akcijām nav labuma no dividenžu pieauguma un kapitāla vērtības, lielāka peļņa no sākuma ir jāizmaksā dividendēs. Tas padara priekšrocību akcijas par labāku iespēju nekā parastās akcijas ieguldītājiem, kuri plāno gūt ienākumus, piemēram, dzīvot pensijā. (Skatiet šeit atšķirību starp kapitāla pieaugumu un ienākumiem - divos veidos, kā iegūt ieguldījumu atdevi.)
Iespējams, ka laika gaitā, ja parastajām akcijām ir ļoti augsts dividenžu pieaugums, tās galu galā maksās lielākas dividendes nekā priekšrocību akcijas, taču tas jebkurā gadījumā netiek garantēts un prasa ļoti ilgu laiku.
3. Tās ir drošākas nekā parastās akcijas.
Lai gan izmaksu secībā jūs ierindojat aiz obligāciju turētājiem un citiem kreditoriem, pirms parasto dividenžu izmaksāšanas ir jāmaksā priekšrocību akciju dividendes, tādējādi jūs esat priekšā parastajiem akcionāriem.
Niks Aress (caur Flickr)
Ieguldījumu priekšrocību akcijās trūkumi
1. Viņiem ir lielāks risks nekā ieguldīt viena uzņēmuma korporatīvajās obligācijās.
Kompromiss par lielāku ienesīgumu nekā uzņēmuma obligācijām ir tas, ka obligāciju turētāji vispirms saņems algu, ja uzņēmumam beigsies nauda.
2. Viņu paredzamā atdeve ir zemāka nekā parastajām akcijām.
Tā kā parastās akcijas gūst labumu no dividenžu un kapitāla vērtības pieauguma nākotnē, vidēji parastās akcijas ilgtermiņā nopelnīs vairāk naudas. Tomēr tas netiek garantēts, parastās akcijas var būt arī mazākas nekā priekšrocību akcijas.
3. Tos var būt grūtāk pirkt un pārdot.
Parasti ir mazāks priekšrocību akciju tirgus, kas nozīmē, ka ir grūti pārdot daudz no tām steigā, neņemot zemāku cenu. Tomēr tā ir mazāka problēma, ja jums pieder neliels skaits preferenču dažādos uzņēmumos, nevis daudz vienā uzņēmumā vai ja plānojat tos turēt ilgu laiku.
4. Inflācija var samazināt to vērtību
Ja priekšrocību akciju dividendes tiek noteiktas naudas izteiksmē (citiem vārdiem sakot, bez inflācijas korekcijas), tad augstāka nekā gaidītā inflācija samazinās izmaksāto dividenžu reālo vērtību.
Arī tad, ja mainās inflācijas gaidas, priekšrocību akciju kapitāla vērtība var samazināties, jo ieguldītājiem ir nepieciešama lielāka atdeve (ti, lētāka cena), lai tās varētu jums nopirkt.
Priekšroku akcijas var uzskatīt par ieguldījumu "starp" ekvivalentām akcijām un korporatīvajām obligācijām. Cits ieguldījumu veids, kam ir arī dažas obligāciju un akciju īpašības, ir komercīpašums.
Priekšrocību akcijas var būt vērtīgs papildinājums ieguldījumu portfelim, īpaši ieguldītājam, kurš vēlas lielus ienākumus. Bet tāpat kā visiem ieguldījumiem jums ir jāpārliecinās, vai šī izvēle atbilst jūsu vajadzībām un vai esat gatavs un spējīgs uzņemties riskus, kas saistīti ar jebkuru ieguldījumu.
© 2013 Cruncher