Kas ir pasīvās investīcijas? plusi un mīnusi pret aktīvu ieguldījumu

reonis uz Flickr

Ieguldījumus ir grūti un grūti izdarīt labi, daļēji tāpēc, ka kā cilvēki mēs patiesībā neesam tik racionāli, kā mums patīk domāt. Tāpēc ir svarīgi izvēlēties labu ieguldījumu stratēģiju un turēties pie tās.

Ir daudz dažādu ideju par to, kā nopelnīt naudu no ieguldījumiem, citiem vārdiem sakot, daudz dažādu ieguldījumu stratēģiju. Dažādiem kopfondiem vai ieguldījumu fondiem, kuros varat ieguldīt kā privātais ieguldītājs, katram būs sava stratēģija. Bet kopumā ir divu veidu ieguldījumu stratēģija - aktīva vai pasīva.

• Piezīme: "Pasīvie ieguldījumi" nav tas pats, kas "pasīvie ienākumi".

Kas ir "pasīvo ieguldījumu" stratēģija?

Pasīvā ieguldījumu stratēģija ir tāda, kas nemēģina izvēlēties konkrētus aktīvus, piemēram, Microsoft akcijas vai Japānas valdības obligācijas, lai ieguldītu. Tā vietā viņi iegulda visos pieejamos aktīvos attiecīgajā tirgū. Piemēram, fonds, kas pasīvi investē Japānas akcijās, nopirks visas Japānas biržā kotētās akcijas.

Fonds sadalīs naudu starp dažādiem īpašiem aktīviem (piemēram, dažādām tirgus daļām) atkarībā no kopējās aktīvu tirgus vērtības attiecībā pret visu tirgu. Piemēram, ja Microsoft akciju vērtība ir 5% no šajā tirgū pieejamo akciju kopējās vērtības, tad pasīva stratēģija nozīmētu tērēt tieši 5% no jūsu fonda Microsoft akcijām. Tas nozīmē, ka, mainoties aktīvu vērtībai, būs jāsabalansē pasīvais fonds.

Pasīvās stratēģijas izmantošana nozīmē, ka jūs saņemsiet (svērto) vidējo peļņu no visiem tirgū esošajiem aktīviem. Šādas labi diversificētas stratēģijas izmantošana arī samazina jūsu peļņas mainīgumu, salīdzinot ar ieguldījumiem tikai dažos aktīvos.

401kcalculator (lieto pēc atļaujas)

Kā atšķiras "aktīvo ieguldījumu" stratēģija

Aktīvās ieguldījumu stratēģijas ir pretējas pasīvajām. Ar aktīvu stratēģiju fonda pārvaldnieks (kas jūs varētu būt pats, ja vēlaties) cenšas veikt labāk nekā vidējā atdeve visā tirgū, "izvēloties uzvarētājus". Fonda pārvaldniekam būs idejas par to, kuri aktīvi tiek novērtēti par zemu vai pārvērtēti, vai arī viņam būs kāds cits plāns, kā pārspēt tirgu kopumā.

Aktīvie ieguldījumu fondi gandrīz vienmēr ir dārgāki nekā pasīvie, jo tie prasa vairāk laika pētniecībai, un būs arī papildu izmaksas, ja viņi pērk un pārdod akcijas biežāk nekā pasīvie fondi.

Un, lai arī taisnība, ka par lielāku paredzamo ieguldījumu atdevi jāmaksā ar lielāku risku, lielāka paredzamā atdeve ne vienmēr prasa lielākas izmaksas, jo ne visiem ir jāmaksā vienādas pārvaldības maksas.

Kas ir labāks: aktīva vai pasīva ieguldījumu stratēģija?

Ieguldot aktīvi pārvaldītos fondos, pastāv pamatproblēma. Pasīvie fondi jums dos ieguldījumu atdevi (aptuveni), kas ir vienāda ar visa veida ieguldījumu atdevi viņu ieguldījumu veidiem (citiem vārdiem sakot, "aktīvu klasei"). Arī visu aktīvi pārvaldīto fondu un privāto ieguldītāju vidējai atdevei jābūt vienādai ar ienesīgumu visā tirgū. Tas nozīmē, ka, ja dažiem ieguldītājiem ir labāk nekā vidēji, citiem ir sliktāk nekā vidēji.

Šī ir problēma: kā jūs zināt, kuriem aktīvi pārvaldītajiem fondiem būs labāk nekā vidēji tirgū? Atbilde: Jums nav. Jūs varat redzēt, vai piekrītat viņu ieguldījumu filozofijai, varat apskatīt pagātnes sniegumu, bet pat tad, kā zināt, vai iepriekšējie rezultāti bija tikai vilnis? Skatiet piemēru zemāk.

Aktīvi pārvaldītie fondi maksā vairāk nekā pasīvie fondi (jo tie ietver vairāk darba). Tātad, pat ja jūs varat būt pārliecināts, ka jūsu aktīvi pārvaldītajam fondam klāsies labāk nekā vidēji, vai tas izdosies pietiekami labi, lai kompensētu jūsu iekasēšanu vairāk?

No otras puses, var būt ļoti gudri cilvēki, kuri vairāk nekā pusi no laika saņem savus minējumus par tirgu nākotni. Ja ir tādi cilvēki, kāpēc neizmantot viņu zināšanas, lai nopelnītu vairāk naudas no jūsu ieguldījumiem? Jūs nevēlaties palaist garām.

Aktīvu sadale: otrs galvenais jautājums

Neatkarīgi no tā, vai jums ir pasīvi ieguldījumi vai aktīvi pārvaldīti fondi, aktīvu sadalījums ir ļoti svarīgs. Tas nozīmē, ka jums jāizvēlas portfeļa ieguldījumu veidi un kādā apjomā. Piemēram, jūs varat izlemt, ka puse no jūsu portfeļa ir uzņēmumu obligācijās un puse akcijās, vai ceturtā daļa - komercīpašumā un trīs ceturtdaļas - valsts obligācijās.

Aktīvu sadalījumā ir svarīgi pārliecināties, vai jūsu portfelī esošie ieguldījumu veidi ir jums piemēroti: piemēroti jūsu vajadzībām un piemēroti riska apjomam, kuru esat gatavs uzņemties ar savu grūti nopelnīto naudu.

Netirgot savu portfeli pārāk bieži, pretējā gadījumā jūsu peļņa tiks apēsta nodevās, taču tā var būt laba ideja izmantot līdzsvara radīšanas burvību, lai pirktu zemu un pārdotu augstu. Nekad nav slikts veids, kā nopelnīt naudu.

OTA fotoattēli (izmantoti ar atļauju)

Piemērs: vai mēs varam pārliecināties, ka veiksmīga ieguldīšana ir veiksmīga, tā nav tikai Fluke lieta

Iedomājieties, ka ir 100 fondu pārvaldnieku. Katru gadu pēc definīcijas puse no viņiem būs top 50% vadītāju. Kāda ir iespēja, ka vadītājs piecu gadu laikā tīri nejauši būtu labāko puslaikā? Tas ir 1/2 ⁵ = 3,125%. Tāpēc nav neiespējama, bet diezgan maza iespēja.

No otras puses, kāda ir iespēja, ka tieši nejauši katru gadu būs vismaz viens vadītājs, kurš ir virs vidējā līmeņa? Tas ir 1 - (1-3,125%) ¹⁰⁰ = gandrīz 96%! Tas ir gandrīz garantēts, ka kāds katru gadu pārspēs tirgu, pat ja visa nozare darbojas tikai nejauši.

Tas, protams, nepierāda, ka tā ir tīra nejaušība. Tas tikai nozīmē, ka ir ļoti grūti pierādīt, ka tā nav!

Tātad, kas man jādara?

Diemžēl nav vienkāršas atbildes. Šis strīds turpināsies. Par laimi mums nav jāizlemj akadēmiskais arguments šeit un tagad. Viss, kas jums jāizlemj, ir divas lietas:

1. Vai tur ir aktīvi vadītāji, kuri regulāri var pārspēt tirgu ar labāku par skaņu ierakstu?
2. Ja jā, vai es varu droši finansēt, kas viņi ir?

Ja atbildat apstiprinoši abiem, ieguldiet aktīvajos fondos, kurus esat atradis. Pretējā gadījumā jums, iespējams, labāk iet ar pasīvajiem līdzekļiem - galu galā jūs nevēlaties maksāt vairāk par kaut ko, ja nedomājat, ka redzēsit kādu labumu.

Secinājums

Nav viena. Nu, nevis vienkāršs. Neviens nevar pierādīt, vai aktīvi pārvaldītie līdzekļi ir tā vērti, salīdzinot ar pasīvajiem.

Bet, kamēr jūs saprotat, ko ieguldāt un par ko maksājat, varat izlemt, vai tas ir tā vērts.

Laimīgu ieguldījumu.

© 2012 Cruncher