Kas ir akcijas?

Vai uzņēmumiem, kuriem nav ienākumu vai peļņas, jāļauj pārdot akcijas?

Alans Ajifo, Wikimedia Commons CC BY-SA 2.0

Vai uzņēmumiem, kuriem nav ieņēmumu, jāļauj pārdot akcijas?

Pētījumu rezultātā, kas saistīti ar šķietami krāpniecisku raksturu uzņēmumiem, kuriem nav ienākumu un peļņas, kas tirgojas TSX Venture Exchange un Toronto biržā, esmu spiests apsvērt jautājumu: Kas ir akcijas? Apspriedies ar nozares profesionāļiem un padziļināti aplūkojot šo tēmu, es nonācu pie pārsteidzoša atklājuma: vārdu akcija nav definēts nedz ASV 1933. gada Likumā par vērtspapīriem, nedz Ontario Securities Act, kas ir divi spēcīgākie likumdošana, kas regulē akciju tirgu Ziemeļamerikā.

Akcijas, kuras emitējušas tādas kompānijas kā Facebook, Inc. (Nasdaq: FB), kuras ne tikai gūst ienākumus un peļņu, bet ir bez parādiem un kopš publiskošanas ir palielinājušās par vairāk nekā 200 procentiem, saskaņā ar likumu tiek uzskatītas par akcijām, kas ir zemākas nekā 99 procenti, ko izdevis Goldstar Minerals Inc. (TSXV: GDM), kas nekad nav radījis ne centienus ne ieņēmumos, ne peļņā.

Amerikas Savienotajās Valstīs, kad investori zaudē 99 plus procentus no akcijām, kuras emitējušas firmas bez ieņēmumiem vai peļņas, kriminālizmeklēšana notiek. 2013. gada filmā Volstrītas vilks , kurā atspoguļota Džordana Belforta dzīve un laiki, ir tieši šāds stāsts. Tomēr Kanādā federālā valdība faktiski mudina uzņēmējus, kuri pārdod akcijas šķietami salīdzināmās firmās ar nodokļu atlaidi, kas pazīstama kā plūsmas caur akciju programmu. Piemēram, 2012. gadā Goldstar ziņoja par 1,3 miljonu ASV dolāru lielu caurlaidīgu darījumu. Tas, kurš nopirka akciju paketi šajā privātajā izvietojumā, visticamāk, novirzīja tos mazākiem investoriem, kuri, ja viņi tos ir turējuši, ir zaudējuši vairāk nekā 99 procentus. Kanādas valdība privātā izvietojuma pircējam to izdarīja ar nodokļa atvieglojumu.

Tātad, šķiet, ka Kanādas valdība nodarbojas ar krājumu izplatīšanu, kas ļoti labi novestu pie kriminālizmeklēšanas Amerikas Savienotajās Valstīs, kas ir pilnīgi absurda situācija. Šķiet, ka akciju paketes privāta izvietojuma pircējam, kas zaudējis vairāk nekā 99 procentus, būtu bijusi kāda nojausma, ka šāda nākotne viņiem ir paredzēta. Ņemot to vērā, vismaz daži no tiem, kas izplata akcijas uzņēmumos, kuriem nav ienākumu, kas zaudē lielāko daļu savas vērtības, nes noslēpumus un ir bijuši negodīgi, kas rada motīvu.

Piemēram, šķiet, ka privāto izvietojumu pircēju rīcībā ir vairākas metodes, kā pamudināt pircējus veikt savu krājumu pirkšanas pasūtījumus TSX Venture un citās biržās. Viens no tiem būtu pateikt vecāka gadagājuma cilvēkiem, ka, viņuprāt, krājumi palielināsies, un viņiem vajadzētu nopirkt ievērojamu daudzumu no tiem. Kad mērķa vecākais pilsonis vai cits balodis piekrīt to darīt, viss, kas pircējam jādara, ir pārdot savas akcijas viņiem atklātā tirgū. Ja 2012. gada privātā izvietojuma pircējs pārdeva savas akcijas vecāka gadagājuma cilvēkiem, viņi zaudēja vairāk nekā 99 procentus.

Laika un vērtības samazināšanās iespēja

Laika un vērtības samazināšanās naudas un ārpus naudas opcijām, kas parādīta visiem iespēju investoriem.

Atklājiet iespējas, godīga izmantošana

Penijas krājuma laika un vērtības samazināšanās

Kopš to piedāvāšanas 2012. gadā Goldstar Minerals akcijas.

Yahoo finanses, godīga izmantošana

Kā tas ir iespējams? Kā reālu uzņēmumu akcijas ar reālām perspektīvām, piemēram, Facebook, var sajaukt ar tādu uzņēmumu akcijām kā Goldstar? Lai uzzinātu atbildi, mums jāceļo atpakaļ laikā līdz 1602. gadam, kad Holandes Austrumindijas uzņēmums piedāvāja pirmos krājumus. Tāpat kā Facebook, arī Nīderlandes Austrumindijas uzņēmums guva gan ieņēmumus, gan peļņu. Turklāt papildus tam, ko pašlaik piedāvā Facebook, Nīderlandes Austrumindijas uzņēmums pirmajos biznesa gados arī maksāja dividendes no 12 līdz 63 procentiem. Ieguldītāji vienkārši nebūtu uzkrājuši skaidru naudu papīra iegādei, pamatojoties uz neskaidriem solījumiem par nākotnes dividendēm, ja vien tie nav pietiekami būtiski, lai risks būtu vērtīgs.

Gadu gaitā ziņas par akcijām izplatījās. Likteņi tika veikti akciju tirgū. Aura, kas ieskauj akcijas, kļuva pietiekami pārliecinoša, ka uzņēmumiem vairs nevajadzēja maksāt dividendes, cilvēki vienkārši vēlējās piederēt akcijām. Kad pagāja vairāk laika, sabiedrības mīlestība pret akcijām ļāva uzņēmumiem bez peļņas emitēt akcijas, un tad, visbeidzot, mēs nonācām pie situācijas, ar kuru mēs šodien saskaramies: simtiem, ja ne pat tūkstošiem uzņēmumu, kuriem nav ieņēmumu un nav peļņas, emitējot akcijas, plkst. arvien zemākas cenas.

Investori pirmajā Nīderlandes Austrumindijas uzņēmuma piedāvājumā, kas tika pasniegts ar Goldstar Minerals akcijām, visticamāk, būtu turējuši vēderu un smējušies. Viņi gandrīz noteikti nebūtu nopirkuši akcijas. Ja paši pirmie akciju pircēji nebūtu uzskatījuši Goldstar Minerals un citu tam līdzīgu emitētus krājumus par akcijām, tad, šķiet, ir taisnīgs jautājums: "Vai tas tiešām ir krājums?"

Vairāk nekā viena persona ir komentējusi līdzību starp to, kā tirgus vērtē ārpuskopienas naudas zvanu iespējas un pensu krājumus bez ieņēmumiem un peļņas. Ir novērots, ka santīmu krājumi ir ļoti līdzīgi mūžīgajiem nulles streika zvanu variantiem. Sākumā es ierosināju pārklasificēt to uzņēmumu akcijas, kuriem nav ieņēmumu. Tomēr pēc konsultēšanās ar nozares ekspertiem es atklāju, ka, neskatoties uz šīm līdzībām, pensu krājumu pārdēvēšana par zvanu opcijām nav efektīvs risinājums.

Tad es uzskatīju, ka uzņēmumi bez ieņēmumiem faktiski emitē cita veida kapitālu. Strādājot no latīņu saknes "korporācija", kas izriet no "corporare", kas nozīmē "apvienot vienā ķermenī", es uzskatīju vārda "spekulācija" latīņu sakni, kas ir "specere" vai "meklēt". " Vai varētu būt, ka precīzāks, "pilnīgāks, patiesāks un saprotamāks" korporācijas apraksts bez ienākumiem un peļņas ir "spekulācija"? Es uzskatu, ka tā ir.

Akciju vietā spekulācijas emitē sīkumus, bet akciju vietā - shyres. Spekulācijas regulē insekulācijas raksti. Dažiem uzņēmumiem, kuri savos nosaukumos lieto vārdu korporācija, tā vietā būtu jāizmanto "spekulācija" vai "nespecificēta". Turklāt opciju tirgus dalībnieki saprot, ka pastāv ļoti laba iespēja, ka opcija var zaudēt lielāko daļu vai visu savu vērtību. Nav skaidrs, vai pensu krājumu pircējiem, kuriem nav ienākumu, ir tāda pati informācija.

Pārdēvējot akciju, ko emitējušas kompānijas emitē, lai izskaidrotu, naiviem, mammu un popmūzikas investoriem tiek piedāvāta iebūvēta brīdināšanas sistēma, paceļot sarkano karogu, ka viņu pārdotās investīcijas nav salīdzināmas ar Facebook akcijām., un ir tik atšķirīgs, ka tikpat labi to varētu saukt arī ar citu, smieklīgi skanošu vārdu. Turklāt, ievērojami samazinoties spējai maldināt investorus, privāto izvietojumu pircējiem, kuri, šķiet, ir iesaistīti nevērtīgu krājumu izplatīšanā, vairs nebūtu motīvu slēpt savus tumšos noslēpumus. Šķiet, ka privāta izvietojuma pircējs, kurš bija atkarīgs no peļņas, varētu būt motivēts izdarīt ļaunprātīgas darbības līdz pat slepkavībai, ja kāds uzzinātu viņu noslēpumu un informētu, vai varētu potenciāli informēt neatkarīgi no tā, kurš viņš ir kuru mērķis ir nopirkt viņu nevērtīgo krājumu.

Kopumā krājumi nav definēti pašreizējos ASV vai Kanādas tiesību aktos. Pirmie akciju pircēji, kuri palīdzēja definēt jēdzienu, visticamāk, nebūtu iegādājušies uzņēmumu emitētas akcijas bez ieņēmumiem un peļņas. Tas liek domāt, ka šo firmu emitētās akcijas faktiski nav akcijas, bet gan kaut kas cits, ko, iespējams, vislabāk nosaka vārdi spekulācija, plankums un kautrība.

© 2017 Stephen Sinclair