Vai akciju tirgi var ilgi ignorēt covid-19?

Vērsis vai lācis?

Tomass Rihters / lietotājs: THOMAS / CC BY-SA (http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/)

Par koronavīrusu pasaule sāka dzirdēt janvārī, kas nodarīja postījumus pārapdzīvotai Ķīnas pilsētai ar nosaukumu Uhaņa. Līdz 2020. gada marta sākumam daudzi cilvēki uztraucās, ka tā varētu kļūt par globālu pandēmiju. Kopš tā laika visā pasaulē ir bijusi daļēja vai pilnīga bloķēšana. Pandēmija ir izpostījusi visus lielākos kontinentus, piemēram, Āziju, Eiropu, Ameriku un Āfriku.

Daudzi akciju tirgi bija augstākajā līmenī 2020. gada februārī. Nav pārsteigums, ka tikai daži no viņiem pēc pandēmijas kritās līdz pat 40% no augstākā līmeņa 2020. gada martā. Pēc tam sekoja pasaules mēroga palīdzības mītiņš, kas daudziem tirgiem palīdzēja atgūt lielāko daļu iepriekšējo zaudējumu (kā tas bija 2020. gada 7. jūnijā).

Indeksi ar 20% vai lielāku peļņu no zemākā marta

• DJIA (ASV)
• FTSE (Lielbritānija)
• CAC (Francija)
• Nikei (Japāna)
• NIFTY50 (Indija)
• ASX200 (Austrālija)

Ķīnā, kas ir pasaules otrā lielākā ekonomika, nebija ne nopietna krituma, ne dramatiskas atveseļošanās kā pārējos tirgos.

Faktori, kas virza akciju tirgus ralliju

Zemāk sniegtie galvenie faktori, kas veicina ralliju.

1. Pārliecība, ka tam, kas iet uz leju, ir jānāk klajā.
2. Cerība, ka vakcīna izbeigs šo pandēmiju.
3. Pēc katras iepriekšējās tirgus avārijas sekoja krāšņas atdeves periodi
4. Citas alternatīvas akciju tirgus investīcijām nav.
5. Likviditāti veicinošie akciju tirgi

Ir pienācis laiks aplūkot katru no šiem faktoriem ar bezkaislīgu pieeju. Tuvojoties beigām, es darīšu kristāllodes skatienu, mēģinot paredzēt nākotni.

Koronavīrusa draudi ir reāli

CDC / Alissa Ekkerta, MS; Dan Higgins, MAM / Publiskais domēns

1. Tam, kas pazeminās, ir jānāk augšā - ne vienmēr

Daudzi investori pieņem, ka korekcija vienmēr ir iespēja pirkt. Viņi pamato savu pieņēmumu, pamatojoties uz akciju tirgus avārijām pēdējās 3 desmitgadēs. Dotcom burbulim, kas eksplodēja 2000. gadā, sekoja uzplaukuma periods. Pēc augsto kredītu kategorijas krīzes, kas izraisīja 2008. gada katastrofu, sekoja desmit gadus ilgs vēršu tirgus.

Tāpat daudzi uzskata, ka COVID-19 vadītajai korekcijai 2020. gada martā vajadzētu sekot uzplaukuma periodam. COVID-19 nav daļa no parastā ekonomikas vai biznesa cikla. Tas ir melnā gulbja notikums, kas maina mūsu attieksmi pret dzīvi un biznesu.

Zemāk ir norādītas patiesās bažas, kas saistītas ar COVID-19 uzliesmojumu.

1. Rūpes par veselību / lielāks mirstības līmenis
2. Bezprecedenta bezdarba krīze
3. Daudzi mazie un vidējie uzņēmumi var neizturēt ilgāku bloķēšanu.
4. Patēriņa līmeņa kritums.
5. Sociālie nemieri.

Šajā kontekstā nevar pieņemt, ka COVID-19 ietekme ir tāda pati kā dotcom burbulim vai subprime krīzei. Tas varētu būt sliktāk.

2. Vai vakcīna izbeigs pandēmiju? Mazāk ticams

Es neesmu zinātnieks vai medicīnas profesionālis. Pat kā kopējs es zinu, ka ir tik daudz vīrusu slimību, pret kurām nav pieejamas vakcīnas. Pienācīgi ņemot vērā daudzu zinātnieku un pētniecības profesionāļu sirsnīgos centienus visā pasaulē, šķiet, ka efektīva vakcīna nonāks īstajā laikā.

Tas nozīmē, ka es būtu vislaimīgākais cilvēks, ja COVID-19 vakcīnā būs sasniegums. Vakcīna būtu glābiņš miljoniem cilvēku visā pasaulē. Pat tad ekonomikai atkopties, nonākot lejupslīdē, būtu nepieciešami daudzi gadi.

3. Katrai iepriekšējai avārijai sekoja Boom - šī ir atšķirīga

Tas attiecas uz dotcom avāriju un subprime avāriju. Tās bija avārijas, kuras izraisīja pārmērīga alkatība. Kad alkatība izpaudās, tirgi sabruka, lai vēlāk atgūtuos. Alkatība un bailes ir biznesa vai ekonomikas ciklu sastāvdaļa.

COVID-19 avārija nebija pārmērīgas alkatības vai bailes rezultāts. Tas ir īsts. Ekonomiskā aktivitāte daudzās valstīs ir apstājusies. Bezdarbs strauji pieaug. Patēriņš samazinās. Lielākā daļa no mums nevar apmeklēt draugu, veikalu, ceļojumus vai daudzas lietas, kas mums patīk. Pasaule ir mainījusies un uz slikto pusi.

4. Citas alternatīvas nav

Investoriem ir ļoti maz iespēju meklēt zem akciju tirgus zemu procentu likmju režīmā. Bankas depozīts, valsts parādzīme vai nekustamais īpašums ilgtermiņā nevar salīdzināt ar akciju tirgu atdevi.

Es piekrītu šai pārliecībai, ka akciju tirgus ienesīgums joprojām būtu labāks nekā banku noguldījumi vai nekustamais īpašums. Akciju tirgus joprojām ir lieliska iespēja ilgtermiņa ieguldītājam ar 10 gadu laika periodu.

5. Likviditāte palielina akciju tirgu - ne uz visiem laikiem

Likviditāte vienmēr var virzīt akciju tirgus augstāk. Likviditāte apvienojumā ar procentu likmju kritumu ir kā akciju tirgus darbības uzlabošanas zāles. Zemās procentu likmes nemotivētu viņu turēt naudu bankas noguldījumos. Viņi meklētu akciju tirgus, lai iegūtu labāku peļņu.

Zāles, kas uzlabo sniegumu, var palīdzēt sportistam uzvarēt vienu vai divas reizes. Bet, kad viņu noķers, tas būtu viņa sporta karjeras beigas. Likviditāte, ko injicē centrālās bankas visā pasaulē, ir narkotiku veiktspēju veicinošs faktors, kas uztur akciju tirgus. Tas nebūtu ilgs laiks. Parādīsies likviditātes izraisīts burbulis.

Jaunais normāls sakņojas bailēs.

www.vperemen.com / CC BY-SA (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0)

Kristāla bumba skatās

Kāds ir sliktākais scenārijs citas tirgus avārijas gadījumā? Vai tirgi pieskars iepriekšējās zemākās cenas martā vai arī nonāks vēl zemāk? Lielākajai daļai valstu ir jāpārtrauc ekonomiskā darbība. Bloķēšanas laikā tiek ietekmēta gan ekonomikas piedāvājuma, gan pieprasījuma puse. Tas izraisītu pasaules IKP, uzņēmumu peļņas un akciju cenu kritumu.

Bīstamību rada arī pats vīruss. Mēs nezinām, cik lielu kaitējumu var izraisīt šis vīruss, vai pandēmijas ilgumu. Tas var izraisīt postījumus vēl divus gadus vai pēkšņi pazust mēneša laikā. Mans minējums ir tikpat labs kā jebkuram citam.

Šādā scenārijā lielākajai daļai tirgu vajadzētu atkāpties par 50% no vēsturiskā augstuma. Tas nozīmē, ka DJIA ir 15 000, bet NIFTY - 6000. Avārijas izraisītāji būtu uzņēmuma rezultāti ceturksnī, kas beidzas 2020. gada jūnijā. Tā kā ceturkšņa rezultāti tiks paziņoti jūlijā un augustā, var sagaidīt, ka nākamā lielā avārija sāksies tad.

Ieteicamā stratēģija

Tagad neveiciet jaunus ieguldījumus. Labāk ir turēt pēc iespējas vairāk skaidras naudas, lai ieguldītu nākamajā avārijā. Vai jums vajadzētu apsvērt iespēju samazināt daļu sava portfeļa? Tā nav briesmīga ideja, pieņemot, ka var notikt avārija. Bet akciju cenas var būt neparedzamas. Cenas var pieaugt par 20% pēc pārdošanas vai pazemināties par 20% pēc pirkšanas. Tieši risks padara ieguldījumus aizraujošus.

Esmu samazinājis savus ieguldījumus līdz minimumam, un es plānoju atjaunot tirgu līdz 2020. gada augustam. Es varu uzņemt akcijas par pievilcīgu darījumu vai galu galā maksāt vairāk, ja akciju tirgus turpinās pieaugt. Tikai laiks rādīs, vai mana stratēģija ir izdevusies.

Lūdzu, atstājiet savus vērtīgos komentārus.

Mohans Babu (autors) no Čennai, Indijas, 2020. gada 4. jūlijā:

Paldies, JC Scull par jūsu vērtīgajiem komentāriem.

JC Scull no Geinsvilas, Floridā, 2020. gada 4. jūlijā:

Ļoti labs raksts.

Mohans Babu (autors) no Čennai, Indijas, 2020. gada 11. jūnijā:

Tev taisnība, Liz. Pēc pandēmijas dažādas valstis piedzīvo zināmu recesiju. Bet tirgi rīkojās tā, it kā tie būtu atrauti no reālās ekonomikas.

Mohans Babu (autors) no Čennai, Indijas, 2020. gada 11. jūnijā:

Jā, Anbažagans. Īstermiņa prognozi par tirgiem ir grūti izdarīt. Šis raksts ir paredzēts, lai atgādinātu investoriem par ekonomisko realitāti un pārvērtēšanu pēc pandēmijas.

Anbažagana 2020. gada 10. jūnijā:

Paldies. Labais. Bet tirgus tik neparedzams. Ļauj gaidīt un skatīties.

Liza Vestvuda no Lielbritānijas 2020. gada 10. jūnijā:

Šis ir interesants un ļoti atbilstošs raksts. Būs aizraujoši vērot akciju tirgus dažu nākamo mēnešu laikā, kad valstis un uzņēmumi pēc COVID-19 cīnīsies ar recesiju. Kurš var paredzēt rezultātu ar akcijām?