Apdrošināšana pret ieguldījumu zaudējumiem? vai ir kaut kas tāds?

Diemžēl (pagaidām) nav neviena uzņēmuma, kas uzņemtos risku piedāvāt ieguldītājiem akciju zaudējumu apdrošināšanu. Neskatoties uz to, ka nav organizācijas, kas piedāvā aizsardzību pret krājumu zaudēšanu, mēs tomēr varam to izdarīt, izmantojot novatorisku metodi, kā paši nodrošināt šo apdrošināšanu.

Kā? Ar akciju opcijām!

Akciju opcijas kā apdrošināšanas aizsardzība

Jā, akciju opcijām ir šī īpašā iezīme, kas aizsargā akciju ieguldījumus, un to regulāri izmanto gan privātie, gan institucionālie investori.

Aizsardzības pārklājums var būt pilnīgs vai daļējs atkarībā no tā, cik lielu aizsardzību vēlaties. Tāpat kā jebkura cita veida apdrošināšana, kopējais segums ir ārkārtīgi dārgs. Jo lielāka aizsardzība prasa augstāku apdrošināšanas prēmiju. Patiesībā, izmantojot dažus apdrošināšanas veidus, nav iespējams iegūt simtprocentīgu kopējo aizsardzību, pat ja kāds ir gatavs maksāt ļoti augstu prēmiju. Apdrošināšanas sabiedrība vienkārši neuzņemsies risku.

Līdzīgi, izmantojot iespējas kā apdrošināšanas aizsardzību pret krājumu zaudēšanu, ir iespējams nodrošināt sev pietiekamu apdrošināšanas segumu, bet, iespējams, ne pilnīgu 100% aizsardzību. Pirms turpināt šo tēmu, parunāsim par to, kam nepieciešams segums pret akciju zaudējumiem.

Kam nepieciešama apdrošināšana pret krājumu zaudējumiem?

Vairumā gadījumu, kad ieguldītājs izmanto iespējas kā apdrošināšanas aizsardzību, tā mērķis ir aizsargāt PEĻŅU. Tā ir jau nopelnītā peļņa, kuru vēlas pasargāt no zaudējumiem. Acīmredzot labākais veids, kā nodrošināt nopelnīto peļņu, ir likvidēt akcijas un iekasēt peļņu.

Bet daudzos gadījumos vai nu cilvēka dabiskās tieksmes dēļ alkatības dēļ, vai vēlmes nopelnīt lielāku peļņu dēļ investors vēlas turēties pie savām akcijām, cerot, ka devība turpināsies. Šajā gadījumā ir jēga uzņemties kaut kādu aizsardzību pret apvērsumu tirgū. To var izdarīt vairākos veidos.

Pērciet krūzi

Metode Nr. 1 - Putu pirkšana

Šī ir vienkāršākā, diezgan izplatītā, visefektīvākā, bet visdārgākā krājumu aizsardzības aizsardzības metode. Ja jums jau ir dažas pamatzināšanas par opciju darbību, jums jāzina, ka pirkšanas akcijas dod jums tiesības pārdot savas akcijas par iepriekš noteiktu cenu neatkarīgi no tā, cik zema akciju cena var pazemināties.

Piemērs: Ja 2016. gada sākumā, teiksim, aprīlī, esat iegādājies Advance Micro Devices (AMD), teiksim, aprīlī, tad akciju cena bija 2,70 USD un, ja esat iegādājies 1000 akcijas, jūsu kopējais ieguldījums bija 2700 USD. Šodien, 2017. gada oktobrī, kad tiek rakstīts šis raksts, šobrīd akciju cena ir 13,23 USD. Jūsu ieguldījums 2700 ASV dolāru vērtībā tagad ir sasniedzis 13 230 ASV dolāru, un kopējā neto peļņa ir 10 530 ASV dolāri.

Jūs nonākat neskaidrībās. Vai jūs tagad likvidējat savas pozīcijas un pārnesat mājās jau iegūto peļņu, vai arī jums vajadzētu palikt spēlē un cerēt, ka AMD turpinās savu augšupejošo tendenci?

Jūs nolemjat turēt akcijas vēl mēnesi un redzēt, kā AMD darbojas šajā periodā. Pa to laiku jūs aizsargājat savu peļņu, pērkot likmes, kas ir hedžs pret iespējamo cenu maiņu.

Jūs apskatāt AMD opciju ķēdes tabulu zemāk un redzat, kādas pārdošanas opcijas ir pieejamas.

Novembra trešā nedēļa izskatās labi, un jūs nosakāt, ka 14 streiki (līguma cena) jums ir piemēroti. Tas nozīmē, ka jums tiek garantēts, ka pārdosiet savas AMD akcijas par 14 ASV dolāriem neatkarīgi no tā, cik zema akciju cena krītas. Šī apdrošināšana ir spēkā līdz novembra trešajai piektdienai, kad jums ir jāizlemj, vai pārdot savus krājumus par 14 ASV dolāriem, pieņemot, ka krājumi ir nokritušies zem 14 USD. Vai arī, ja akcijas ir lielākas par 14 ASV dolāriem, jūs varat turpināt turēties pie savām akcijām un iegādāties jaunu apdrošināšanu.

Aplūkojot opciju ķēdi zem 14. novembra pārdošanas, pieprasījuma cena ir 1,43 USD. Kā jūs zināt, jūs maksājat pieprasīto cenu, pērkot un pārdodot par solīto cenu, pārdodot akcijas vai iespējas. Kopā jūs maksājat 1430 USD par savu apdrošināšanu. Stingra cena, kas jāmaksā tikai par aptuveni 30 apdrošināšanas dienām. Bet neliela cena, kas jāmaksā par labu gulēšanu naktī, nodrošinot peļņas aizsardzību.

Jums tiek garantēts, ka varēsit pārdot savus AMD krājumus par USD 14 par akciju neatkarīgi no tā, cik zems krājums var samazināties līdz pat novembra trešajai piektdienai, kad beidzas jūsu apdrošināšanas (pārdošanas opcijas) termiņš.

Tagad pārejam uz citām metodēm, kā apdrošināt savu krājumu pret zaudējumiem.

2. metode - segto zvanu pārdošana

Tas ir ekonomiskāks veids, kā iegūt apdrošināšanu akcijām, kuru vērtība ir pieaugusi. Šeit trūkums ir tāds, ka jūs aprobežojaties ar potenciālu akciju cenas nepārtrauktu pieaugumu.

Kā jūs zināt, pirkšanas iespējas pirkšana dod jums tiesības, bet ne pienākumu nākotnē iegādāties akcijas par iepriekš noteiktu cenu noteiktā laika periodā. Tātad kā pirkšanas iespējas pārdevējam jums ir pienākums pārdot akcijas par iepriekš noteiktu cenu opcijas termiņa beigās vai pirms tā.

Tā kā kā pārdevējs jūs esat spiests pārdot savas akcijas par fiksētu cenu, par kuru esat vienojušies (opcijas sākuma cena), jums ir ierobežots pārdot akcijas par šo cenu neatkarīgi no tā, cik augstas akcijas turpina pieaugt. Tas ir viens no šīs lētās apdrošināšanas trūkumiem.

Otrs trūkums ir tas, ka šī metode piedāvā apdrošināšanu, kas ir diezgan maza, ja akciju cena strauji samazinās. Jūs sedzat tikai ar tādu pašu prēmijas summu, kādu saņēmāt no zvana iespēju pārdošanas. Vairāk par to skatiet zemāk redzamo piemēru.

Negatīvais ir tas, ka jūs nemaksājat par šo apdrošināšanu un faktiski šajā laikā iekasējat naudu. Un tāpēc segtais zvanu rakstīšana vai segto zvanu pārdošana ir labi pazīstama arī kā līdzeklis ieņēmumu gūšanai no akciju īpašumtiesībām.

Segtais zvanu rakstīšana faktiski tiek izmantots vairāk, lai spētu gūt ienākumus no akciju īpašumtiesībām, nevis kā aizsardzību vai apdrošināšanas segumu pret akciju cenas kritumu.

Piemērs: Izmantojot to pašu AMD akciju scenāriju, jūs gūstat lielu peļņu, jo akcijas tagad tiek tirgotas par pašreizējo cenu 13,23 USD. Aplūkojot augstāk esošo opciju ķēdi, jūs varētu pārdot 14. novembra zvanu par solīto cenu 0,70 USD un savākt 700 USD par 10 līgumiem (1 līgums ir 100 akcijas).

Jūs tikko esat ieguvis ienākumus 700 ASV dolāru apmērā no savām akcijām, bet esat arī izveidojis maksimālo robežu 14 ASV dolāru apmērā par cenu, par kādu jums jāpārdod akcijas. Ja cena turpina kāpt virs 14, teiksim, 15, 16, 17 vai vairāk, jūs nepiedalīsieties augstākajās cenās, jo esat apņēmies pārdot savas AMD akcijas par norunāto sākotnējo cenu 14.

Protams, pastāv sistēma, kas apiet šo ierobežojumu, izmantojot izvēršanas procesu, kurā tiek izmantotas slēgšanas un pārejas iespējas. Izlaišanas process ir sīki aprakstīts vienā no maniem rakstiem HubPages vietnē.

Vairāk nekā augstākas cenas priekšrocību ierobežojums, jo lielāks zvanu rakstīšanas trūkums, jo apdrošināšana ir tā nespēja aizsargāties pret akciju cenas nepārtrauktu kritumu.

Ja AMD zaudētu tvaiku un sāktu pazemināties tā cena, jums nav aizsardzības nekā pārdotā zvana cena. Tas nozīmē, ka jūs esat aizsargāts tikai līdz cenu samazinājumam līdz USD 0,70, kas bija summa, kuru saņēmāt, pārdodot zvanu, vai USD 12,53 (pašreizējā cena 13,23, atskaitot 0,70 pārdoto zvanu). Zem 12,53 USD jūs zaudējat peļņu par katru punktu kritumu.

Rezumējot es ne uzskatu, zvanu rakstot par labu līdzekli apdrošināšanu pret cenu svārstībām cenu krājuma. Bet zvanu rakstīšana ir lieliska stratēģija kā līdzeklis ienākumu gūšanai no jūsu akcijām.

Metode Nr. 3 - Stop Loss rīkojuma ierosināšana

Es uzskatu, ka man nav daudz jāsaka par to, kā kāds izmanto šo funkciju, lai ierobežotu iespējamos akciju zaudējumus. Tas, iespējams, ir visplašāk izmantotais aizsarglīdzeklis pret zaudējumiem no akciju cenas krituma.

Šīs funkcijas problēma ir tā, ka akcijas ir pastāvīgi elastīgas, tās visu laiku iet uz augšu un uz leju. Ja “stop-loss” cena ir pārāk tuvu pašreizējai tirgus cenai, to varētu izraisīt priekšlaicīgi, un ieguldītājs pēc tam netiktu spēlēts. Pēc tam akcijas varētu apgriezties un turpināt darboties augstāk, tādējādi zaudējot akciju turētājam iespēju gūt lielāku peļņu.

4. metode - zvanu iespēju pirkšana

Izmantojot šo metodi, viens iziet no savas akciju pozīcijas, pārdodot visas savas akcijas par izdevīgu cenu un izmantojot nelielu daļu nopelnītās peļņas, lai iegādātos ilgtermiņa pirkšanas iespējas. Mērķis ir joprojām būt spēlē, ja akcijas turpina savu spēcīgo sniegumu.

Vēlreiz izmantojot AMD kā mūsu piemēru, tā pašreizējā cena tagad ir 13,23 USD, jūs varētu vienkārši pārdot akcijas un izmantot daļu no nopelnītās 10 530 USD peļņas, lai samaksātu par ilgtermiņa zvanu iespēju, kas beidzas, sešus mēnešus no šodienas.

Pirmajā iepriekš aprakstītajā apdrošināšanas metodē, kas aprakstīta Nr. 1, jūs iegādājāties krājumus, lai aizsargātu savus krājumus, iztērējot USD 1 430, lai segtu nedaudz vairāk nekā 30 dienas. Likvidējot savas akcijas un izmantojot USD 1 485 no peļņas, jūs varētu iegādāties 9 2018. gada aprīļa zvanu līgumus ar 14. streiku par pieprasīto cenu 1,65 (skatiet zemāk 2018. gada aprīļa opciju ķēdi). Kamēr jūs tērējat tikai nedaudz vairāk nekā pirkšanas likmes, piemēram, 1. numurs, jūsu aprīļa zvani nodrošina sešu mēnešu apdrošināšanas segumu, nevis tikai aptuveni mēnesi ar pārdošanas iespējām.

Galvenā atšķirība starp šo metodi un 1. metodi ir tā, ka ar šo metodi jūs turat tikai zvana opcijas, savukārt ar 1. numuru jums joprojām pieder AMD akcijas. Īpašumtiesības uz akcijām sniegs lielāku peļņas potenciālu nekā pirkšanas iespējas.

Kā?

Ja akciju cena turpina pieaugt, bet daudz lēnāk, jūs joprojām turpināsiet palielināt savu peļņu par pensu vai dolāru par dolāru, ja jums piederēja akcijas. Tas nebūtu taisnība ar zvanīšanas iespējām, kuras iegādājāties par OTM cenu. Laika samazināšanās dēļ zvana iespējas laika gaitā lēnām zaudēs vērtību.

Tātad, ja nākamo sešu mēnešu laikā akcijas nepieaugs dramatiski un agresīvi, zvanu iespējas galu galā zaudēs vērtību vai novērtēs ļoti maz. Bet, tā kā pirkšanas iespējas vērtības pieaugums vispirms nebija jūsu nodoms, bet tikai kā papildu ieguvums apdrošināšanas segumam, tam ir maza nozīme, ja tas vispār nenovērtē.

Vēl viena priekšrocība, ka turpina piederēt akcijām, izmantojot apdrošināšanas metodi Nr. 1, ir tāda, ka, ja tas būtu krājums, kas regulāri maksā dividendes (AMD to nedara), jūs turpinātu saņemt dividendes tik ilgi, kamēr jums pieder krājumi.

Tagad mēs aplūkojam pēdējo no dažādajām krājumu zaudējumu apdrošināšanas metodēm.

Metode Nr. 5 - apkakles izplatīšanās uzsākšana

Lūk, kur tas kļūst nedaudz sarežģītāk. Pēc definīcijas apkakles starpība ir iespēju tirdzniecības stratēģija, kurā tas, kuram pieder pamatā esošās akcijas, pērk aizsargājošus akcijas un vienlaikus pārdod pirkšanas iespējas, lai kompensētu nopirkto likmju izmaksas. Īsāk sakot, tā ir metode, kā izmantot segtās pirkšanas iespējas, lai finansētu 1. metodē aprakstīto aizsargpārklājumu pirkšanas izmaksas.

Ja vēlaties iegādāties ilgāku, dārgāku apdrošināšanas polisi, teiksim 6 mēnešu derīguma termiņu, nevis tikai vienu mēnesi, kā minēts 1. metodē, jūs to varētu izdarīt, maksājot tikai nelielu minimālo prēmiju.

Jūs varētu nopirkt 2018. gada aprīļa 13. streika likmi par 1,75 un pārdot 14. aprīļa zvanu par 1,61, tādējādi maksājot tikai 0,14 par sešu mēnešu aizsargapmaksu vai kopā tikai par 140 ASV dolāriem par visām jūsu 1000 akcijām. Bet tas ierobežo jūsu augšupvērsto cenu līdz maksimālajai cenai tikai 14, par kuru cenu jums jāpārdod jūsu akcijas. Protams, jūs varētu pārdot 15. vai 16. aprīļa zvanus, tādējādi palielinot savu augšupvērsto robežu, bet jūs arī palielinātu savus piemaksu maksājumus. Ja jūs nopirktu 13. aprīļa likmi 1,75 un pārdotu 16. aprīļa zvanu par 0,95, tad jūsu samaksātā prēmija būtu neto 0,80 ASV dolāri. Pirms 16. aprīļa zvana izmantošanas krājumam vajadzētu būt līdz 16 USD.

Tātad jums tas ir. Piecas dažādas stratēģijas akciju portfeļa apdrošināšanai pret zaudējumiem.

PIEZĪME:

Visa un visa informācija, kas attiecas uz tirdzniecības akcijām un opcijām, ieskaitot piemērus, izmantojot faktiskos vērtspapīrus un cenu datus, ir paredzēta tikai ilustratīviem un izglītojošiem mērķiem, un to nevajadzētu uzskatīt par pilnīgu, precīzu vai aktuālu. Rakstnieks nav biržas brokeris vai finanšu konsultants, un tāpēc tas neapstiprina, neiesaka un nelūdz pirkt vai pārdot vērtspapīrus. Lai iegūtu pilnīgāku un jaunāku informāciju, konsultējieties ar atbilstošo profesionālo konsultantu.

Jautājumi un atbildes

Jautājums: Kāda ir labākā metode, kā aizsargāt savus krājumus pret zaudējumiem?

Atbilde: iesaku vēlreiz rūpīgi izlasīt rakstu. Tas parāda katras apdrošināšanas metodes plusus un mīnusus atkarībā no jūsu riska tolerances, peļņas mērķiem un ieguldījumu mērķiem. Līdz ar to man būtu grūti ieteikt, kāda ir labākā apdrošināšanas metode.

Jautājums: Cik daudz vajadzētu pieaugt AMD akcijām, lai atgūtu pārdošanas metodes izmaksas Nr. 1?

Atbilde: Sākot no pašreizējās cenas 13,23 USD, AMD akciju cenai vajadzētu būt līdz 14,66 USD, lai atgūtu jūsu ieguldītās apdrošināšanas izmaksas 1,43 USD.