Roberta Ličello automātiskās ieguldījumu pārvaldības (mērķa) sistēmas izmantošana multi-etf portfelī

Pirmajā rakstā “Roberta Lichello automātiskās ieguldījumu pārvaldības (AIM) sistēmas pārbaude akciju tirgus laika noteikšanai” mēs izskaidrojām Roberta Lichllo automātiskās ieguldījumu pārvaldības (AIM) sistēmas pamatus. No šī raksta mēs uzzinājām, ka AIM var izmantot, lai pārspētu pirkšanas un aizturēšanas ieguldījumu stratēģiju un noņemtu emocijas no ieguldījumiem akciju tirgū. Otrajā rakstā “Roberta Lichello automātiskās ieguldījumu pārvaldības (AIM) sistēmas jutīguma analīze” mēs nedaudz iedziļinājāmies AIM algoritmā, detalizēti analizējot trīs dažādu biržā tirgotu fondu (ETF) darbības rādītājus. No šī raksta mēs uzzinājām, ka ETF veids un sākotnēji ETF ieguldītās kopējās naudas procentuālais daudzums būtiski ietekmēs jūsu atdeves līmeni. Par šo rakstumēs vēlamies izmantot līdz šim iemācīto un izmantot sākotnējo AIM algoritmu scenārijā, kas ir līdzīgs tam, kā tiek izveidots vairums ieguldījumu portfeļu.

MĒRĶIS un tipiskā portfeļa struktūra

Lielākā daļa ieguldītāju portfeļu parasti tiek strukturēti tā, ka viņu nauda tiek ieguldīta vairākos kapitāla turējumos (akcijās, kopfondos vai ETF) un vienā naudas tirgus kontā, lai turētu un izplatītu skaidru naudu. Vai ir iespējams darīt to pašu, izmantojot AIM? Izrādās, ka šajā scenārijā AIM algoritmu izmantot ir salīdzinoši vienkārši. Galvenais, kas jāņem vērā, ir tas, ka mums ir jāsaglabā AIM pirkšanas / pārdošanas lēmumi katram kapitāla turējumam atsevišķi, mēs nevēlamies visus kapitāla atlikumus “apvienot” vienā lēmuma pieņemšanas punktā. Mēs iegūstam papildu bonusu, apvienojot visu skaidro naudu no akciju pārdošanas vienā naudas tirgus kontā, jo mums vajadzētu būt iespējai samazināt iespēju iztukšot skaidru naudu, kad rodas pirkšanas iespējas.

Nozares ETF un plašā tirgus indeksu fondi / ETF

Šajā analīzē mēs ilustrēsim, kā izmantot AIM algoritmu, lai kontrolētu pirkšanas un pārdošanas lēmumus vienā portfelī, kas satur State Street Select Sector SPDR ETF. Atgādinot no mūsu iepriekšējiem AIM rakstiem, mēs uzzinājām, ka dažādi sektoru ETF nodrošina papildu cenu nepastāvību, kas nav pieejama plašos akciju tirgus ETF, piemēram, S & P depozitārija čekos (biržas simbols SPY). State Street Global Advisors pārdod ETF, kas S&P 500 sadala 9 nozarēs (patērētāja izvēles zīmes simbols XLY, Consumer Staples-XLP, Energy-XLE, Financial-XLF, Health Care-XLV, Industrial-XLI, Materials-XLB, Technology- XLK un Utilities-XLU). Šie deviņi ETF būs mūsu hipotētiskā portfeļa pamats.

Noderīgas vietnes, kas koncentrējas uz AIM izmantošanu

AIM lietotāju ziņojumu dēļu (AIMUSERS) ziņojumu dēlis
Investīciju sistēmas ziņojumu dēlis "Stock Trading Riches"

AIM portfeļa vienkāršošana

Lai šī ilustrācija būtu vienkārša, visus deviņus sektoru ETF apvienosim vienā hipotētiskā portfelī. Šajā piemērā mēs izmantosim iedomātu 10 000 USD un sadalīsim to starp jebkuru atsevišķu ETF un naudas tirgus kontu, kas nozīmē, ka mēs sāksim ar kopējo USD 90 000 portfelī. Mēs mainīsim arī sākotnēji ETF ieguldīto summu, dažādi scenāriji ir parādīti tabulā ar nosaukumu Sākotnējie nosacījumi.

Sākotnējie nosacījumi

USD, kas ieguldīti vienā ETF	Kopā $ ieguldīti ETF	Kopējais USD naudas tirgū	Kopējais portfelis
5000 USD	45 000 USD	45 000 USD	90 000 USD
6000 USD	54 000 USD	36 000 USD	90 000 USD
7000 USD	63 000 USD	27 000 USD	90 000 USD
8 000 USD	72 000 USD	18 000 USD	90 000 USD

Šīs analīzes mērķi

Tātad, apkopojot, ir divi jautājumi, uz kuriem mēs vēlamies atbildēt ar šīs analīzes rezultātiem. Pirmkārt, vai 9 sektoru ETF portfelis darbosies labāk nekā portfelis ar vienotu plaša tirgus ETF, S & P 500 ETF (SPY) Otrkārt, vai mēs varam samazināt skaidras naudas izbeigšanās risku, apvienojot visu naudas daļu no akciju pārdošanas vienā naudas tirgus kontā?

Šīs analīzes pieņēmumi

Veicot empīrisko analīzi, vienmēr ir nepieciešams dokumentēt pieņēmumus, šeit ir šīs analīzes pieņēmumi:

Sākotnējā ieguldījumu kopsumma ir 10 000 USD par ETF / naudas tirgus kombināciju, kopā 90 000 USD.
Sākotnējais pirkums ir balstīts uz atvērto cenu 1998. gada 22. decembrī.
AIM lēmumu pamatā ir mēneša pēdējās tirdzniecības dienas noslēguma cena.
Pirkšanas vai pārdošanas cena ir akciju atklātā cena nākamajā tirdzniecības dienā pēc AIM lēmuma.
Pirkšanas vai pārdošanas rīkojumi tiek aktivizēti tikai tad, ja AIM tirgus rīkojums ir +/- 5% no pašreizējās portfeļa pašu kapitāla vērtības.
Pirkšanas vai pārdošanas komisijas maksa ir 7,95 USD par darījumu.
Līdz brīdim, kad tiks izpildīts ETF pārdošanas uzdevums, tiks finansēti skaidras naudas iztrūkumi un naudas tirgus konts tiks iestatīts uz nulli.
Naudas rezerves peļņas likme naudas tirgus kontā ir 0,5% GPL.
Dividendes tiek reinvestētas papildu akcijās.

Šīs analīzes rezultāti

Lai salīdzinātu katra portfeļa scenārija rezultātus, mēs katram portfelim izmantosim iekšējo atdeves līmeni no 1998. gada 22. decembra līdz 2014. gada 30. septembrim. Par laimi, Microsoft Excel ™ ir iebūvēta funkcija (XIRR), kuru mēs izmantosim, lai standartizētu aprēķinus. Papildus iekšējai atdeves likmei mēs iegūsim ETF atlikumu, naudas atlikumu, kopējo portfeļa vērtību un kopējo naudas deficītu testa periodā. Visbeidzot, lai salīdzinājumi būtu stabilāki, mēs veiksim to pašu precīzo analīzi, izmantojot portfeli tikai ar S & P 500 ETF (rādītājs SPY).

Analītisko rezultātu kopsavilkums ir sniegts tabulā ar nosaukumu Rezultāti. Apskatīsim šos rezultātus tuvāk, pirmais, kas izlec, ir tas, ka apkopotie portfeļi pastāvīgi pārspēja portfeli ar vienu SPY turēšanu. Turklāt mēs redzam, ka vienīgais naudas deficīts kopējā portfelī radās, kad mēs 80% no savas naudas ieguldījām kapitāla daļā. Šis naudas deficīts bija mazāks par pusi no deficīta, kas tika novērots, izmantojot vienu SPY portfeli ar sākotnējiem kapitāla ieguldījumiem 80% apmērā. Tikai SPY portfelim trūka naudas divos no četriem scenārijiem - 70% un 80% sākotnējo kapitāla ieguldījumu.

Rezultāti

Apkopotais portfelis pārspēja vienu SPY portfeli, parādot atdeves līmeņa atšķirību, kas svārstās no 1,1 līdz 1,3%. Tas var šķist neliels izolācijas pieaugums, tomēr, salīdzinot ar pamatā esošo sniegumu, tas patiešām nav mazsvarīgi. Piemēram, 7,1% gada ROR salīdzinājumā ar 6% gada peļņu ir iespaidīgs 18,3% uzlabojums. Pieņemsim, ka 9-ETF AIM portfeļa atjaunināšana prasa papildu stundu mēnesī, analīzes periodā ir 189 mēneši, un portfeļa vērtības starpība ir 17 345 USD. Tas nozīmē līdzvērtīgu 91,77 USD atmaksu stundā par mūsu centieniem, nevis sliktu algu.

Bet, paskatīsimies, vai ir kāda vērtība, lai izpētītu, vai varētu iegūt labāku peļņas līmeni kopējā portfelī. Sāksim, aplūkojot individuālo kapitāla turējumu veikumu (ņemiet vērā, ka šajos rezultātos tiek ņemta vērā TIKAI portfeļa ETF daļas atdeves likme, netiek ņemti vērā naudas tirgus pieaugumi). Aplūkojot tabulu ar nosaukumu Individual ETF Performance, mēs redzam, ka patērētāju pamatsadaļas (atdeves līmenis svārstījās no 5,6-5,8%), komunālo pakalpojumu (7,4-7,5%), veselības aprūpes (7,3%) un finanšu (7,7%) sektori darbojās labi bet faktiski samazināja kopējo atdeves līmeni. Patērētāju izvēles (8,8–8,9%) sektoram bija jauka mērena atdeve, bet patiesās mirdzošās zvaigznes bija rūpniecības (9,7–9,8%), materiālu (10,6–10,7%) un enerģētikas (13,6–13,8%) nozares.

Individuāls ETF sniegums

Intuitīvi no makroekonomikas viedokļa tam ir jēga. Ekonomisko izaugsmi (vai lejupslīdi) veicina rūpnieciskā darbība (vai neaktivitāte), kas ražo (samazina ražošanu) patēriņa preces. Lai rūpniecība ražotu preces, ir nepieciešamas izejvielas un tās jāpārvērš par precēm, kas ražo ienākumus un kurām vajadzīga enerģija. Tādējādi rūpniecības, materiālu un enerģētikas nozares darbojas labi. Iespējams, ka tas ir pārāk vienkāršots skaidrojums, taču šķiet, ka tas palīdz izskaidrot, kāpēc šīs nozares darbojas labāk nekā citas.

Tagad nākamais acīmredzamais jautājums ir, kā darbotos tikai trīs labāko sektora ETF portfelis? Veiksim jaunu analīzi, kur mums ir portfelis, kas ietver tikai XLB, XLE un XLI. Tas nozīmē, ka sākotnējā ieguldīšanai pieejamā summa ir 30 000 USD (10 000 USD par ETF / naudas tirgus kombināciju). Līdzīgi mēs salīdzināsim rezultātus ar vienu SPY portfeli ar 30 000 USD, lai sāktu. Šīs analīzes rezultāti ir parādīti tabulā ar nosaukumu 3-ETF rezultāti.

3-ETF rezultāti

No šī “ķiršu izvēlētā” trīs sektoru ETF portfeļa mēs redzam, ka ienesīguma līmenis ievērojami pieaug un svārstās no 8,9% līdz 12,3%, kas ir daudz iespaidīgāk nekā ienesīgums ar visiem 9 sektora ETF portfelī. Grafiski tas ir parādīts diagrammā ar nosaukumu Portfeļa atdeves līmenis. Salīdzinājumā ar viena SPY portfeli atdeves līmeņa starpība svārstās no 3% līdz 3,9%.

Turklāt mēs novērsām risku, ka 3-ETF portfelī beigsies skaidra nauda, jo nebija naudas deficīta. Viena SPY portfelī mums ir tāds pats naudas trūkuma risks, kā iztrūkums, ja sākotnējie ieguldījumi kapitālā bija 70% un 80%.

Portfeļa atdeves līmenis

Secinājumi

Balstoties uz analītiskajiem rezultātiem, mēs secinām, ka ir iespējams palielināt atdeves līmeni, izmantojot AIM, lai kontrolētu visu 9 sektoru ETF portfeli salīdzinājumā ar AIM portfeli ar vienu diversificētu ETF. Tomēr, saliekot visus 9 sektoru ETF vienā AIM portfelī, mēs būtībā esam "vidēji aprēķinājuši" augstas veiktspējas ETF ar zemākas veiktspējas ETF.

Turpmāka analīze atklāj trīs sektoru ETF (XLB-Materials, XLE-Energy, XLI-Industrial) kopumu, kuru atdeves līmenis ir no 9,7% līdz 13,8%. Ja mēs ievietojam tikai šos trīs ETF vienā AIM portfelī, atdeves līmenis dramatiski lec 8,9–12,3% robežās, kas ir ievērojams uzlabojums.

Mēs atklājam, ka vienotajam ETF AIM portfelim ir liels naudas zaudēšanas risks, ja sākotnējais kapitāla ieguldījums ir 70% vai lielāks. 9 sektoru AIM portfelim ir mazāks risks, jo mēs novērojām tikai skaidras naudas deficītu ar sākotnējiem 80% kapitāla ieguldījumiem. Vislabākais ir tas, ka 3-ETF AIM portfelī tiek izslēgts naudas zaudēšanas risks.

Visbeidzot, lai apkopotu visu, ko esam iemācījušies no šīs analīzes un abām iepriekšējām analīzēm, pirmkārt, mēs zinām, ka, izmantojot AIM ar S & P 500 ETF (ticker SPY), mēs varam pārspēt pirkšanas un aizturēšanas ieguldījumu stratēģiju. Otrkārt, mēs varam vēl vairāk uzlabot savu atdeves līmeni, atsaistot SPY AIM portfelī ar 9 galvenajiem komponentiem. Treškārt, un visbeidzot, mēs varam virzīt savu atdeves līmeni divciparu sfērā ar AIM portfeli, kurā ietilpst trīs vislabākos ETF.